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政策利好 A股國慶行情升溫

2019-09-15
■潘江稱,近期政策面、情緒面都偏向正面,加之又是建國70周年,故A股開啟「國慶行情」應是順理成章。香港文匯報上海傳真

放水振經濟 貿談趨樂觀 滬指月飆近1成冠全球

香港文匯報訊(記者 章蘿蘭 上海報道)國慶行情歷年甚少缺席,今年適逢建國70周年,更令股民翹首以盼。系列利好共振下,A股已提前「升溫」,在過去1月內滬綜指飆升近10%,牛冠全球主要股指。證券界人士在接受香港文匯報訪問時表示,近期市場信心牢固、熱情重燃,若未來兩周中美貿易談判取得積極進展,或中國跟隨美聯儲降息步伐,料將推升行情進一步發酵。整體而言,國慶行情已是板上釘釘,惟基本面、政策面是否支持大幅飆升,仍待進一步觀察。

近期政策面暖風頻吹,人民銀行降準釋放9,000億元(人民幣,下同)支持實體經濟;外匯局取消QFII和RQFII額度限制;中證監深化改革工作會議承諾加快資本市場開放,推動放寬各類中長期資金入市比例和範圍。中美貿易戰亦不再劍拔弩張,美國總統特朗普「示好」,宣佈推遲加徵中國商品關稅,隨後中方投桃報李,已就採購美國農產品進行詢價。

8月中旬以來,A股低迷態勢突然發生反轉。8月15日,滬綜指盤中曾低見2,756點,但之後在不足1月時間內,奪回2,800點、2,900點、3,000點大關,中秋節最後一個交易日,滬綜指收報3,031點,勁彈10%。據彭博統計,穩健走勢下,滬指相對標普500指數的波動率之差,已降低至逾半年來的最低水平。期內,創業板指亦較6月低點漲逾20%,進入技術性牛市。

市場重燃信心 非「國家隊」撐市

高盛在最近的一份報告中指,8月以來中國「國家隊」資金一直在支撐A股,這股力量或將一直持續至10月1日前。但據私募基金一村投資總經理潘江觀察,此波行情或與國家隊無涉。「『國家隊』通常只在市場最困難的時候出手,」他認為,近期沒看到有「國家隊」撐市痕跡,A股走勢積極向上,更多為市場自發的信心、熱情所致。

倘好消息跟進 或催化大行情

潘江對記者說,近期政策面、情緒面都偏向正面,加之又是建國70周年,中國文化中逢整數年份,當然會更隆重些,故A股開啟「國慶行情」應是順理成章,會否大幅飆升,還需進一步觀察,惟視乎當前基本面,可能尚不足以支撐波瀾壯闊的大行情。但他續言,若中美貿易談判取得突破性積極進展,例如達成部分協議;或是本月美聯儲議息會議後,中國追隨美國降息步伐, 均可能成為催化劑,令行情進一步發酵;同理,假如特朗普反覆無常,令中美貿易糾紛矛盾再度激化,也可能會拖累大市承壓。

銀行券商股等追落後機會大

論及個股選擇,潘江不推薦大熱的科技、白酒板塊,因為諸多白酒股,股價較年初翻了一倍有餘,前期聲勢凌厲的5G等板塊,或許也已後勁不足,反倒是今年以來升幅不大、業績不錯、估值合理的銀行、券商、醫藥等,在「國慶行情」中有更多機會。至於科創板,他預測,國慶節前後上市的新股,料會延續科創板迄今為止的「傳統」,5日內較發行價暴漲2至3倍,但因該板塊估值實在高得驚人,後續多數會向下回歸理性。

或有機構鎖定收益先行減倉

眼下市場普遍對國慶行情信心十足,有機構甚至直言,已將股票倉位提高到九成以上,且至少10月中旬前,都會保持高倉位。另有不願具名的私募基金經理在接受採訪時透露,旗下私募基金其實並未針對國慶,特別調整倉位,但因市場向好,此前已將倉位從五、六成提升至當前的七、八成。至於何時落袋為安,上述匿名人士提到,據其所知,很多機構既想參與行情,又想盡快鎖定收益,隨時都會減倉,未必一定等到國慶節後。

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